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维持“增持”评级

2019-08-28 11:03

同比增长55%。

我们下调2019~20年EPS为1.45/1.80元(原为1.81/2.22元),ROE 为25%, 事件:科沃斯宣布2018 年年报及2019 年一季报,2018 年中国扫地机零售额达到87 亿元,而公司在坚持做关于的事。

同比+19.5%,自主品牌机器人收入增速放缓等多重因素影响,受机器人代工订枯燥整, 点评: 收入剖析:自主品牌机器人维持高增长,全球扫地机器人市场正在疾速扩容,同比增长35%以上,公司2018 年实现营业收入56.9 亿元,同比-23.8%,依据iRobot 测算,同比+25.1%,归母净利2.0 亿元,中国、美国跟 欧洲的开展最快,同比+33.7%,维持“增持”评级, ,实现归母净利润4.85 亿元,其他业务不迭预期 1)全球市场扩容。

并以自有团队开拓海外市场的扫地机器人领军企业,当前股价关于应PE为34/28/23倍, 科沃斯是最早在国内布局扫地机器人业务,我们估计,分成预案为每10 股派4 元,同时每10 股转增4 股,洁净小家电订单下滑, 2018Q4 公司单季收入19.4 亿元, 危险提示:全球扫地机需求不迭预期;竞争关于手大幅增加投入,但服务机器人这一赛道依然布满机会,公司19Q1业绩低于预期,单季收入跟 利润低于预期。

新增预测2021年EPS为2.20元。

同比+22.8%, 2019Q1 公司实现收入12.5 亿元。

同比+29%。

依据中怡康监测数据,虽然19Q1业绩低于预期,增速环关于比前三季度降低, 盈利预测、估值与评级由于用度投入的连续增加跟 扫地机代工业务的神速缩减,公司2018 年自有品牌机器人收入超过35 亿元。

全年EPS1.27 元,其中国内增速濒临30%,分成率33%,竞争壁垒连续晋升,国外增长80%左右。

同比增长44%,预计主要受机器人代工订单减少影响。

2018 年全球中高端扫地机市场(单价200 美元以上)零售额为25 亿元。

归母净利7014 万元,公司自主品牌机器人维持高增长,短期阵痛难掩长期价值,同比+3.1%,实现扣非归母净利润4.65 亿元,。



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